如何看待年輕人的養老焦慮？

如何利用好養老金第三支柱？

《養老新態度》第一期——破局中國式養老

本期嘉賓

如何看我國養老制度的發展？

鄭秉文

我感覺對老百姓影響最大，對社會滲透性最大的是每年漲養老金，所有的退休人口，城鎮領取養老金的人口，他們非常關心，并且也確實受益。18年下來，退休金全國能漲到三千八九百塊錢，作為目前的生活水平來講，還是非常受歡迎的。

朱俊生

我們從單位保障制逐漸走向社會保障制，養老金發放逐步社會化。其次，從 2012年開始，隨著城鄉居民養老保險的發展，在制度上實現了全民覆蓋，這是中國養老金很大的成就。

中國養老事業遇到哪些挑戰？

鄭秉文

中國是一個未富先老的社會，它對社會方方面面沖擊都非常大。受沖擊最大的是養老金制度，傳統養老金制度是現收現付，由勞動的一代繳費，支付給退休的一代。但隨著人口結構的變化，年輕人口比例變小，退休人口增多，壽命延長，對傳統養老金制度造成很大沖擊。

所以各個國家都在改革，而改革最有成效，最普遍，滲透率最高，效果最好的手段是延遲退休年齡。建立第三支柱是另一個對沖老齡化的重要手段，發達國家在20年以前已經完成，平均覆蓋率大約在10%左右。海外制度建設的歷程，對我們很有啟發，我國的個人養老金制度建設，很多方面都吸取了國際的最佳實踐，盡管還有待完善，但畢竟在大的框架上，我們是符合這個歷史潮流的。

張敏

我國從2000年就進入了老齡化社會，老齡化社會的定義是，65歲以上人口占比超過了7%，到2021年的時候，其實中國就已經進入了深度老齡化，深度老齡化的概念就是我們65歲以上的人群的占比是超過了14%。

GDP方面，2021年我國人均GDP水平為1.24萬美元，全世界平均水平為1.26萬，所以我們的人均收入低于世界平均水平。以美日為代表的發達國家，在他們進入大概13%的這樣的一個老齡人口占比時，人均GDP大概是在2.5萬美元，所以我國的養老事業發展確實遇到很大挑戰。

如何應對養老金空缺難題？

鄭秉文

第三支柱屬于個人的財富，通過可增值的金融資產來支撐個人和家庭。在壽命延長的情況下，個人可以有更多的退休收入。

朱俊生

我國的儲蓄率過去是比較高的，2020年在44%左右，世界平均水平大概26%左右，我們的總儲蓄率遠高于世界平均，這是我們應對挑戰的優勢。中國居民手中100多萬億的儲蓄，很多是一年期以內，不適合以養老為目標，長期的財富管理規劃，將來這部分可以轉化為長期的養老資產。

我國養老金三大支柱發展情況如何？

鄭秉文

第一支柱是中國養老金的主體，它的資金來自工作一代的繳費，是現收現付制。第二支柱，事業單位或企業主和個人雙方交錢，到退休的時候支付給個人。第三支柱是個人交錢退休后支付給個人。目前，我國養老以第一支柱為主，第二支柱較為薄弱，第三支柱剛剛建立。

隨著人口老齡化加劇，人口紅利消失，以前是6個人養一個，現在3個人養一個，老年人越來越多，工作人員越來越少。解決這一問題，需要把這一制度轉換為資產型的制度，需要做大養老的資金池，通過投資獲得回報，余額越來越多，獲得的收益規模就越大。所謂資產型制度就是通過建立賬戶，大家交的錢都放賬戶里邊，然后攢起來到個人退休的時候去獲取相應的養老金。這種資產型制度，有利于本國資產市場的發展，資本市場的成熟與穩定也會提高養老金的回報，從而形成正循環。

張敏

第一支柱相當于大家繳費后，由國家交給專業的投資機構來做管理，居民無需擔心投資操作，即可定期領取養老金，這是第一支柱的運作方式。第二支柱是企業和個員工共同繳費，一般企業會作為委托方，然后找金融機構作為受托方，這是一個資產管理的運作模式，企業員工也不需要擔心投資操作。第三支柱個人養老，其差異體現在需要居民自主決定投資操作，個人需要決定個人養老賬戶里的資金投向，需要選擇國家圈定的，符合養老范圍內的金融產品。

第三支柱在制度設計上由大家自主決定是否參加，以及參加后買什么，這需要我們的居民有一定的養老意識，同時也要有一定財富管理的認知，個人需要了解哪些金融產品匹配我的養老需求，是對收益，還是對流動性有更多訴求。

個人養老金繳費限額為何設置為12000元？

鄭秉文

它沿用了2018年6月份試點的個稅遞延商業養老保險，該文件的規定是，一個月繳費1000塊錢，或者是相當于他的工資的6%，在個人養老金制度中，使用了一個月1000塊錢，6%就不用了。隨著經濟社會的發展，繳費上限會進行相應調整。因為GDP是增長的，社會平均工資增長，它的相關福利制度必然增長，待遇水平和繳費水平是掛鉤的，肯定也要漲的。

基金公司、銀行、保險的各自優勢是什么？

張敏

商業銀行會負責我們個人養老賬戶的開立，它是個人養老金融產品的一個銷售渠道，大家開賬戶，買產品，都需要去商業銀行來完成。同時，商業銀行也提供跟個人養老相關的理財產品來給大家選擇，所以它既是賬戶開立方，也是金融產品的銷售提供方。

對于基金公司、保險公司來說，更多的是金融產品的提供方，按照居民不同的風險偏好，來提供不同的產品。如果我們風險偏好特別低，可以去買一些保險的產品，或者是銀行養老儲蓄的產品。如果風險偏好更高一點，比如說年輕人可以在更早期的時候，做一些財富積累，基金公司提供的產品線，相對來說就更全一點，然后可以提供一些權益倉位更高的，這樣的一些波動更強的一些產品。

從長期來看的話，其實資本市場能夠提供這樣一個復合年化回報，大概是在8%-10%，當然，這是一個長期的年化水平。

如何挑選適合自己的養老產品？

張敏

我們有一款叫目標日期的養老產品，這類型產品，在設立的時候就是按照大家的退休日期來設立的，大家在購買的時候會發現，它是按照年限，比如說2030、2040、2050，2030基本上是給2030年退休的人準備的這樣產品，這類型產品有一個資產配置的比例，越到臨近退休的時候，它的權益配置比例會下降，然后距離退休日期很遠的時候，相應的權益配置比例會更高，那預期收益會更強。這一類型產品，基本可以一站式解決大家的養老訴求。

兔年投資有哪些實用的小妙招？

朱俊生

我想說一個原則，就是在守住養老財富的同時，努力去創造財富，疫情這幾年，包括后疫情時代，世界發生了很大的變化，我們看到不確定性越來越強，我們的家庭財產，特別是養老相關的，它要增加一些防御性資產，我覺得守住財富也很重要，這是第一方面。

其次，養老金是一個長期的事情，那么從長期角度來講可以更積極，去配置權益資產，來努力地創造財富，這樣來達到一個更好的平衡。

張敏

在金融市場里面，我們有一句話是具有普世性的，一定不要去人多的地方，這個在金融專業里面我們叫擁擠度，就是人越多的地方，應該是關注風險的時候，那人越少的時候，市場整個恐慌的時候，我們就應該是積極的。

市場往往在不確定性時，孕育著很大的投資機會和希望，我們也是非?？春谜麄€2023年，整個中國經濟的復蘇狀況，以及在經過兩年下跌之后，A股目前進入一個非常好的投資性價比階段，也希望大家能多多關注權益市場的一些機會。在產品選擇上，大家可以選擇有一定權益資產暴露的產品，在2023年，我相信會是一個很好的收獲。

*風險提示：基金投資需謹慎。投資人應當閱讀《基金合同》《招募說明書》《產品資料概要》等法律文件，了解基金的風險收益特征，特別是特有風險，并根據自身投資目的、投資經驗、資產狀況等判斷是否和自身風險承受能力相適應?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、謹慎盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。過往業績不預示其未來業績，其他基金業績不構成本基金業績的保證。